政策利好叠加需求大增，储能行业热闹起来了。
近日，国家发展改革委、国家能源局联合印发的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》（下称《方案》）明确提出，到2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦（180GW）以上，带动直接投资超2500亿元。国家能源局表示，这一目标在考虑与“十五五”能源规划有效衔接的前提下，统筹了新能源消纳、电力保供需求和各类调节性资源规划建设情况。
“《方案》的出台，标志着中国新型储能产业进入‘政策+市场’双轮驱动的新阶段。”在中国化学与物理电源行业协会储能应用分会秘书长刘勇看来，中国新型储能在技术迭代、生产管理、成本控制、产能优化、市场响应、融合创新、国际合作等方面，将迎来一个新的历史发展机遇。
根据国家能源局数据，截至2024年年底，我国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，约为“十三五”时期末的20倍，较2023年年底增长超过130%。然而，随着风光发电占比快速提升，电力系统对灵活性调节资源的需求呈指数级增长。以2024年为例，全国新能源利用率虽达90%以上，但局部地区在用电高峰时段仍出现弃风弃光现象，暴露出调节能力不足的短板。《方案》提出的1.8亿千瓦装机目标，意味着2025至2027年新型储能新增装机将超过1亿千瓦，相当于当前规模的2.5倍。
据了解，碳酸锂行业的需求主要来自动力电池和储能电池的生产，《方案》的发布对碳酸锂行业有何影响？“《方案》的发布直接强化了需求端的预期。随着储能增长目标的抬升，市场开始重新评估锂电产业的整体需求空间，认为未来碳酸锂的消费来源将更加多元化。这种预期的上调，提升了市场对碳酸锂长期需求的信心。”中信期货分析师王美丹认为，储能应用的广泛落地不仅意味着增量需求的释放，还在一定程度上形成了需求“缓冲”。随着新能源汽车行业逐步踏入稳健增长期，新型储能的利好正在逐渐形成碳酸锂需求的“第二增长极”，这对于市场稳定和价格韧性都具有深远影响。
从实际影响来看，中信建投期货分析师张维鑫认为，《方案》的发布对碳酸锂的实际需求带动或较为有限。截至2024年年底，国内装机规模已达78GW，按照《方案》的目标，2025年至2027年，仍需增加102GW。截至2025年上半年，国内装机量已接近100GW，预计年底能突破120GW。这也意味着，2026年至2027年，储能装机量的增长压力并不大。“这样来看，《方案》的目标还算平稳，因此即使未来储能端的增长能带来一些需求增量，也在预期之内。”张维鑫认为，目前储能的增长还要靠市场的力量去推动，今年储能的表现比预期好，电力市场化改革、容量电价的补助等都会给储能带来增量。在此背景下，市场本身就能够给储能市场带来不少增量，因此市场应理性看待《方案》的发布。
“若要实现2027年180GW的目标，需在两年半内新增约80GW，年均复合增长率约35%。”创元期货分析师余烁也认为，从目前国内储能装机的增速来看，这一目标并不难实现，对锂离子电池需求的推动尚在预期范围内。
从盘面走势来看，《方案》发布以来，碳酸锂期货主力合约稳定在72000元/吨附近。9月16日收盘，LC2511合约报73180元/吨，上涨1.3%。
王美丹认为，近期碳酸锂期货价格在72000元/吨附近，主要是市场情绪与基本面的再平衡。从基本面看，现阶段供需仍然处于偏紧状态，虽然供应端释放的弹性超出此前预期，但库存仍维持去化状态。供应端来看，在利润修复的带动下，产量持续回升。据SMM数据，截至9月11日当周，碳酸锂周度产量环比增加544吨。同时，库存端仍在延续去化，社会总库存环比减少超过1500吨，回落至14万吨以下。其中，贸易商和其它环节约去库1390吨，下游环节库存增加超3000吨。“这表明，在传统旺季背景下，下游企业补库意愿依然积极。”王美丹表示，当前碳酸锂价格走势稳定，是供应扰动预期未消与下游需求补库支撑共同作用的结果。
展望后市，张维鑫认为，碳酸锂价格或将处于区间震荡态势，在下行过程中，始终有终端需求支撑，加之江西供给侧不确定性尚未彻底消除，价格仍有相应的支撑。不过，当前可能已经是市场需求的顶点，市场对未来需求能否持续向好仍存在疑虑，这是一个潜在的利空因素。同时，宁德时代枧下窝矿区复产消息虽未有最终结果，但向市场传递了复产的积极信息，也是一个潜在利空影响。因此，价格也会有回落的风险。
“从基本面来看，当前碳酸锂行业旺季去库趋势不变，但整体矛盾并不突出。”余烁也认为，当前碳酸锂市场对于相关消息已经充分交易，市场关注重点仍在宁德枧下窝矿区的复产节奏及其它7座矿山的生产情况，若后续出现预期差，盘面或将迎来新一轮驱动，当前或维持震荡态势，建议交易者理性持仓。
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